제목 : 자산담보화의 주요 내용과 시사점

 저자 : 강호석(한국은행 거시건전성분석국), 나성오(한국은행 인사경영국), 정혜리(한국은행 통화정책국)

 <요  약>

  자산담보화(asset encumbrance)란 은행 보유자산 중 담보로 제공되어 은행이 자유롭게 처분할

수 없는(encumbered) 자산이 증가하는 것을 의미한다. 글로벌 금융위기 이후 유럽을 중심으로

RP거래, 커버드본드 발행 등을 통한 은행의 담보부 자금조달 비중이 확대됨에 따라 은행의 자산

담보화 수준이 크게 높아졌다.

  이는 글로벌 금융위기에 따른 경기 변동과 바젤Ⅲ 유동성 커버리지비율(LCR:Liquidity Coverage

Ratio) 규제, 장외파생상품시장 개혁 등 글로벌 금융규제 강화 움직임에 주로 기인한 것으로 파악

되고 있다.

  자산담보화 심화는 무담보채권 시장 위축, 경기순응성 강화 등을 통해 금융시스템 내 리스크

요인으로 작용할 가능성이 있으므로 정책적 대응이 필요하다는 인식이 국제적으로 확산되고 있다.

  본고는 이에 관한 논의내용을 소개하고 시사점을 살펴보았다. 우리나라의 경우 유럽과 달리 은행

의 자산담보화 수준이 낮아 정책적 대응이 시급한 상황은 아닌 것으로 파악된다.

  다만 향후에는 은행의 커버드본드 발행, LCR 및 장외파생상품거래 규제 도입 등의 영향으로 자산

담보화 수준이 일정 부분 상승할 수 있으므로 자산담보화 추이를 모니터링하면서 필요시 자산담보화

관련 공시 강화 등 제도 개선을 검토할 필요가 있다고 판단된다.

 <차 례>

Ⅰ. 자산담보화의 의의

Ⅱ. 자산담보화 심화 원인

Ⅲ. 자산담보화의 영향

Ⅳ. 정책 대응 관련 국제논의 동향

Ⅴ. 우리나라 현황 및 시사점