제목 : 회사채시장의 현황과 평가

저자 : 최재훈(한국은행 통화정책국 금융시장부 자본시장팀 차장)

         나영인(한국은행 통화정책국 금융시장부 자금시장팀 과장)

<요약>

금융위기 이후 장기시장금리 하락 등의 영향으로 전세계적으로 회사채시장의 규모가 확
대되었으며 특히 그동안 회사채시장 발달이 상대적으로 저조하였던 아시아 신흥시장국
의 회사채 발행이 큰 폭 증가하였다. 우리나라에서도 대기업·우량기업을 중심으로 회사
채 발행이 확대되면서 기업의 직접금융 의존도가 상승하였다. 회사채 발행 결정요인을
실증분석한 결과, 이러한 발행 확대는 기업의 장기자금 의존도 증가, 회사채 금리와 은행
대출금리간 격차 확대에 따른 회사채 발행유인 확대, 기관투자가의 장기채권 수요 증가
등 회사채 수요와 공급요인이 복합적으로 작용한 결과인 것으로 나타났다. 회사채시장이
성장할 경우 자본시장 발전, 기업의 자금조달수단 다양화, 통화정책 파급시차 단축 등과
같은 긍정적인 효과가 크나 기업자금조달의 불안정성 증대, 금리상승 충격에 대한 취약
성 증대와 같은 문제점도 있으므로 이에 유의할 필요가 있다. 회사채시장의 지속적인 성
장을 도모하고 관련 리스크에 대응하기 위해서는 회사채시장의 인프라 개선 및 고수익채
권시장의 활성화 여건 조성을 위한 노력을 지속하는 가운데 출구전략 등에 의한 발행여
건 악화 가능성에 대비할 필요가 있다.

<차 례>

Ⅰ. 검토배경

Ⅱ. 우리나라 회사채시장 현황

Ⅲ. 회사채 발행 확대 배경

Ⅳ. 평가 및 시사점

<참고문헌>

<부록>