포워드 가이던스(Forward Guidance)란 중앙은행이 정책금리 또는 기준금리의 향방에 대한 시그널을 전달하기 위한 커뮤니케이션 방법을 일컫는데, 사실상 제로 정책금리(zero lower bound) 하에서 중앙은행이 사용할 수 있는 비(非)전통적 통화정책수단의 하나로 분류되기도 한다.

대표적인 예로는 지난해 8월 미국 연방준비제도(Fed)가 2013년 말까지 미국의 기준금리를 제로(0)%로 유지하겠다고 공표한 것을 들 수 있다.

중앙은행의 포워드 가이던스는 통화정책 성명서, 기자회견 등을 통해 중앙은행이 의도하는 정책금리 향방을 직간접적으로 제시하거나, 향후 중앙은행이 달성하고자 하는 인플레이션 목표치를 공표하고 이에 맞춰 정책금리가 운용될 것임을 시사하는 방식 등으로 행해진다.

글로벌 금융위기 이후 미국 등 선진국 중앙은행은 제로금리 하에서 긴축에 대한 우려를 완화시켜 추가적인 부양효과를 도모하고, 정책의도의 명확한 전달을 통해 금융시장의 변동성을 줄일 목적으로 포워드 가이던스를 활용했다.

<자료=한국은행 인천본부 제공>